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martes, 25 de agosto de 2020

Keynes vs Keynesianismo en Argentina

La mejor manera de entender la Teoria General de Keynes es estudiar todos los libros y escritos de Axel Leijonhufvud (el conferencista menciona un articulo-The Wicksell connection de un autor que escribio 3 o 4 libros ya clasicos y, digamos, unos 50 papers imprescindibles) y al mismo tiempo leer el Tratado del Dinero de Keynes (en el prologo de la Teoria General, Keynes se encarga de explicar que la misma comporta una extension y un perfeccionamiento de su teoria, especialmente respecto de lo que denomina "dinamica", desarrollada en el Treatise on Money-Tratado del Dinero). La Teoria General fue modelizada inicialmente por Hicks para economias cerradas, por ejemplo (entre otros que no lo comprendieron, tambien se encuentra Prebisch, del que se derivaron tantas concepciones sui-generis implementadas en Argentina); y Keynes mismo aclara que el modelo implicito en la TG aplica para una economia cerrada; lo que no aclaro, probablemente (entre muchas otras cosas que no aclaro, y para ello se requiere el estudio de Axel Leijonhufvud) es que el estaba pensando en una economia cerrada en el sentido de una economia multi-pais, es decir, la economia MUNDIAL. Esto, que puede parecer una interpretacion ad-hoc, adquiere mayor perspectiva cuando se tiene en cuenta, por ejemplo, que YA en el Tratado del Dinero, Keynes contempla la creacion de un organismo multinacional prestamista de ultima instancia, para coordinar el ciclo economico (que en Keynes siempre tiene una naturaleza multipais, o sea, global...o de transmision entre paises via acuerdos cambiarios: Keynes fue uno de los impulsores del sistema Bretton-Woods; la naturaleza ciclica de la funcion Consumo, ergo el MULTIPLICADOR, de los que hablan en este video, por ejemplo, se inscriben en lo anterior. La obra de Keynes, que da inicio a una nueva macroeconomia, empieza por y se fundamenta en sus investigaciones sobre patrones monetarios: en "Indian currency and finance" analiza el funcionamiento del Patron cambio-oro; en Tract on Monetary Reform, analiza la Teoria cuantitativa clasica que, a diferencia de la de su libro precedente es dinero-exogenista, y propia del contexto del Patron de cambios flotantes de la posguerra; en el Treatise, analiza la situacion de la Libra Esterlina: Keynes deduce ahora su teoria, dinero-endogenista del Treatise, de la teoria de Wicksell en "La tasa de interes y el nivel de precios", libro en el que implicitamente se cristaliza el pensamiento de Wicksell sobre los efectos del cambio en el nivel de tasas de interes asociado a la salida del Patron Plata-dentro del cual operaba la economia de su pais, Suecia y su convergencia en el Patron Oro, que por entonces era mas generalizado en Europa... ). Recién ahora, después del Treatise on Money en el que contempla la posibilidad de un fondo internacional anticíclico, Keynes escribe la Teoría General en la cual fundamenta, en base a la eventual emergencia de circunstancias cíclicas globales (multipaís), el rol de la política fiscal: en Keynes el rol de la misma, por un lado, y el concepto (previo) de fondo mundial anticíclico (aplicable a regímenes multipaís susceptibles de eventos cíclicos), por otro, se emparentan: el fenómeno del multiplicador tiene lugar en Keynes en un tal contexto (un regimen multipaís sujeto a una coyuntura cíclica no anticipada en forma completa, etc.). El Keynesianismo es una caricatura de Keynes (mientras que del pensamiento economico de Keynes surgieron verdaderas instituciones macroeconomicas-un fondo mundial anticiclico, luego su teoria alrededor del multiplicador y decadas mas tarde el regimen Bretton Woods, entre otras... para paliar la difusion del ciclo economico ENTRE paises que operan dentro de regimenes multipais con grados de integracion diversos prefijados; del keynesianismo puede decirse que cristalizo, al parecer apoyado en una virtual lectura de la TG como un modelo de economía cerrada, en mas o menos elementales teorias del gasto domestico con un costado multipais empobrecido y casi siempre mecanico: su abordaje ad-hoc de la teoría de Keynes así como el de la llamada escuela estructuralista parecen haber desembocado paradójicamente en teorías económicas emparentadas con la "economía del lado de la oferta"; proteccionismo a secas- recordar que Hicks modelizó la TG para economías cerradas, mercadointernismo apoyado en políticas fiscales independientes del ciclo global y por ende prácticamente "ofertistas", enfoque absorción, entre otros ejemplos. De hecho, el "lado de la oferta" es justamente el punto desde el cual la (nueva) teoría de Keynes se alejara circunstancialmente en lo conceptual (por el hecho de que en Keynes el lado de la oferta ya está prácticamente subsumido dentro de las características multipaís del régimen económico). La tenue percepción del costado multipaís presente en la teoría de Keynes por parte de tales enfoques ad-hoc, sumada a sus prescripciones en materia de política económica que en los hechos constituyen intervenciones unilaterales "del lado de la oferta", en general suele dejar en conflicto los elementos internos vs externos de la economía. Como se dijo antes, para entender a Keynes es necesario leer sus libros en orden cronologico y al mismo tiempo, estudiar a Axel Leijonhufvud; huelga decir que la academia no ha hecho lugar a un estudio riguroso de esta cuestion, razon por la cual la situacion parece irresoluble aun despues de mas de medio siglo (la obra de Leijonhufvud empieza con un libro, calificado como brillante por Milton Friedman, publicado en 1968).

lunes, 26 de agosto de 2019

pleno empleo vs mercado internismo

El problema argento es una herencia peronista (el.peronismo la habria heredado del keynesianismo a la.Prebisch, una.variante.sui generis mas de Keynes); y del peronismo entró al radicalismo.El problema argento es una herencia peronista (el.peronismo la habria heredado del keynesianismo a la.Prebisch, una.variante.sui generis mas de Keynes); y del peronismo entró al radicalismo.El problema argento es una herencia peronista (el.peronismo la habria heredado del keynesianismo a la.Prebisch, una.variante.sui generis mas de Keynes); y del peronismo entró al radicalismo.El problema argento es una herencia peronista (el.peronismo la habria heredado del keynesianismo a la.Prebisch, una.variante.sui generis mas de Keynes); y del peronismo entró al radicalismoEl problema argento es una herencia peronista (el.peronismo la habria heredado del keynesianismo a la.Prebisch, una.variante.sui generis mas de Keynes); y del peronismo entró al radicalismo.El problema argentino es una herencia peronista (el peronismo la habria heredado del keynesianismo a la Prebisch, una variante sui generis mas de Keynes); y desde el peronismo entró al radicalismo.

La herencia consiste en el concepto de mercado interno del peronismo que se desprende de Prebisch en relacion a la (inadecuadamente abordada) teoria de Keynes (y el pleno empleo keynesiano: en Keynes el pleno empleo es el nivel de empleo congruente con el.regimen monetario internacional en funcionamiento: ej. Bretton woods; NO un nivel alto ad-hoc).

El.equivocado concepto de mercado interno del peronismo (luego radical, etc.) es tal vez el puntal mas eficaz para argumentar en contra de la integracion economica (circunstancia que en Keynes era tomada como dada y eventualmente perfeccionada; ej. Bretton.Woods, nuevamente).

El.ad-hoc mercado internismo peronista es en los hechos una politica de salarios altos (y consumo alto), pero POR DEFINICIÓN A COSTA DEL MERCADO EXTERNO y conduce con el tiempo a la devaluacion y destruccion de la moneda: asi como el sostenimiento del consumo en niveles insosteniblemente altos por la via del intervencionismo erosiona variables de mediano y largo plazo (como la demanda privada de dinero, la inversion privada, etc.), desde el inicio requiere en general erosionar la posibilidad de cualquier clase de arreglo macroeconomico internacional (multipais) que implique perder poder discrecional y, en general, el poder de intervenir en contra de un modelo de integracion macroeconomica internacional,es decir comercial y financiera (dentro del cual, y solo dentro del cual, tiene algun sentido el concepto de Pleno Empleo en la teoria de Keynes) que no se mueva hacia extremos.

La.herencia consiste en el concepto de mercado interno del peronismo que se desprende de Prebisch.en relacion a la (inadecuadamente abordada) teoria de.Keynes (y el.pleno empleo keynesiano: en Keynes el p. empleo es el nivel de empleo congruente con el.regimen monetario internacional en funcionamiento: ej Bretton woods; NO un nivel alto ad-hoc).

El.equivocado concepto de.mercado interno.del.peronismo (luego radical, etc.) es tal.vez el puntal mas eficaz.para argumentar en contra de la integracion economica (circunstancia.que en Keynes era tomada.como.dada y.eventualmente.perfeccionada; ej. Bretton.Woods)

El.ad-hoc mercado.internismo peronista es una politica de salarios (y.consumo) alto, pero POR DEFINICIÓN A COSTA DEL.MERCADO EXTERNO y conduce con tiempo a la devaluacion y destruccion de la moneda.

lunes, 5 de noviembre de 2018

"Cuando los hechos cambian, cambia lo que pienso" J.M.Keynes

Tanto el Keynes del Treatise on Money (tambien el de la TG) como los Austríacos (Hayek), surgen en cierto sentido a partir de Wicksell (Teoría de Dinero endógeno, asociado a paridades cambiarias fijas).

El libro Tratado del Dinero (que es imprescindible para entender la Teoría General), se basa en gran medida en la reinterpretación wickselliana (dinero-endogenista) de la teoría cuantitativa del dinero. Este libro fué el mejor de Keynes, a criterio de Milton Friedman. El Tratado del Dinero descansa en el análisis (dinero-endogenista) de la situación de la Libra Esterlina en un eventual regreso a su paridad de pre-guerra.

Todos ellos son, en el fondo, teorias de dinero endógeno (las que a su vez se pueden relacionar con la Banking School, en oposición a la Currency School). La Teoría cuantitativa según Wicksell (o sea, según su obra "La tasa de interés y los precios") surge del análisis del funcionamiento del Patrón Plata (o del cambio de régimen del Patrón Plata, en Europa o algunos de sus países, hacia un Patrón Oro).

No obstante, Keynes, quien “cambiaba su pensamiento si las epocas cambiaban”, YA HABIA ESCRITO también según la teoría cuantitativa clásica (dinero-exogenista) en su libro Tract on the Monetary Reform, puesto que era para un periodo-la posguerra de la 1era guerra M.…de tipos de cambio flotantes, donde aplica fundamentalmente el Outside Money; a diferencia de la epoca del patron cambio-oro): en esta obra, de corte dinero-exogenista, bregò por usar como ancla nominal un nivel restringido de gasto pùblico (o saldo fiscal).

Muchas de las teorias macro conocidas (o tradicionales) se relacionan, pues, con la historia de la banca misma (produciendo, en el mejor de los casos y cuando no predomina el dogma, teorías pertinentes a cada período); son historicas, o bien coyunturales.

Ej. Ricardo intervino en la Pell Act sobre separación de la banca de emisión y la banca de crédito del Banco de Inglaterra, y sus teorías se encuadran en tal período…Wicksell quería sistematizar una teorìa del dinero desde su observaciòn del patrón Plata en vigencia…y así sucesivamente…

La banca inglesa fué históricamente más ligada al comercio exterior y, por eso, más sensible a los movimientos de las tasas de interés, que la americana, que operaba en una economia mas cerrada (la observación es de la TG, de Keynes), y por ende, con distintas sensibilidades a los cambios en la “tasa natural de interés” etc.

En su “How to pay for the war”, a su vez, Keynes bregò por una polìtica antiinflacionaria basada en la emisiòn de bonos pùblicos a ser adquiridos por los privados como forma coordinada de polìtica de ahorro privado (para balancear el incremento de erogaciones estatales durante la guerra)